010-65129597

私募股权基金迎来第二春 帮助实体经济打破僵局

  改革开放40年来中国社会财富实现了传奇般的创造积累从规模上来看目前中国财富管理市场已经达到百万亿级别在很长一段时期里野蛮生长的财富体量催生出眼花缭乱的投资渠道资本脱实向虚阻碍着中国经济的平稳发展

  近年来,国家出台了一系列政策措施,去杠杆、破刚兑、扶持高新技术产业、引导资本向实体领域流动,股权投资行业迎来了历史性的发展机遇,如何把握国运大势、分享发展红利成为值得每个人关注的问题。


私募基金多角度介入打开融资新渠道

  今年初国家发改委财政部国资委等七部委联合发布的关于市场化银行债权转股权实施中有关具体政策问题的通知提出十条意见允许实施机构发起设立私募股权投资基金开展市场化债转股并进行了具体说明并指出资金募集模式的四种来源一是实施机构发起设立私募股权投资基金二是银行理财向实施机构发起设立的私募股权投资基金出资三是实施机构的私募股权投资基金与企业合作设立子基金四是实施机构与股权投资机构合作设立私募股权投资基金

  《办法则进行了更具体的说明明确鼓励金融资产投资公司充分利用各种市场化方式和渠道加以筹集资金允许金融资产投资公司依法依规面向合格投资者募集资金充分运用私募资产管理产品支持实施债转股并允许金融资产投资公司设立附属机构申请成为私募股权投资基金管理人通过设立私募股权投资基金开展债转股业务

  具体来看私募公司的介入方式大致有以下几种其一可以参与组建资产管理公司通过资产管理公司直接参与债转股其二在大型企业债转股需要大量资金而设立子公司基金中成为出资方并获得投资回报其三可以通过发起管理不良资产基金的方式将资产管理公司转股后的股权打包进行管理后退出赚取管理费及转让收益此外私募公司具有丰富的投资经验和退出机制也可以在债转股过程中提出更好的方案

  业内人士表示这意味着私募股权投资基金有望与银行实施机构资产管理公司等合作发挥自身股权投资特长在市场化债转股进程中迅速成长同时推动市场化债转股的落地实施提升债转股效率

私募股权基金盈利模式的本质

改革开放40年来中国社会财富实现了传奇般的创造积累从规模上来看目前中国财富管理市场已经达到百万亿级别在很长一段时期里野蛮生长的财富体量催生出眼花缭乱的投资渠道资本脱实向虚阻碍着中国经济的平稳发展

  私募股权投资说到底是一种财务性投资不追求占有被投资企业的股份以此获得长期的股息和红利回报它所追求的是企业价值的发现增值和放大从而带动所投资股权的价值增加并通过市场交易来最终获取所投资股权的价差从这个意义上来说私募股权基金本质上是一种金融资本

  从理论上说私募股权投资基金盈利模式和证券基金一样低买高卖为卖而买获取长期资本增值收益从投资方的角度来看接受投资的企业会对私募股权基金进行综合考量例如管理经验国际化水平公众影响力附带的支持企业持续发展的外部资源以及保证企业基业长青的公共关系等不总是价高者得

  国内的情况对于投资项目的估值是高估而不是低估本土的私募股权基金处于发展阶段比较追求短期高额回报以发展壮大自己从而显得比较短视这些因素导致现实中一些私募股权交易出现明显溢价有些项目的成交价格对应企业的市盈率高达15倍以上甚至达到20倍令人惊叹

私募股权或将成为实体经济破局者


  中小企业在我国国民经济发展中是一支重要力量是我国国民经济的重要组成部分据中国银行间市场交易商协会发布的数据表明我国中小企业占比超过99%对我国GDP的贡献超过60%对税收的贡献超过50%提供了80%的城镇就业岗位和82%的新产品开发但同时由于我国资本市场本身尚未完全成熟存在某些结构性问题从企业自身来说企业经营不规范财务混乱对自身融资需求不明确资金运营效率低等问题导致了金融机构判断贷款风险的难度

  作为服务实体经济的一部分私募股权能够帮助部分中小企业解决融资问题同时也为资本市场提供更多投资标的

  在市场融资趋紧的大环境下专业的股权投资机构会成为市场一大需求嘉瀛汇作为深耕金融领域的专业机构以严格风控为基础优选投资项目为核心以高标准满足市场的投融资需求为客户打造高质量的市场咨询服务。

合作伙伴
微信订阅号
微信服务号
友情链接