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外资私募机构加紧进入中国 FOF迎来新机遇

  有接近中基协的私募人士处获悉监管层正在加紧筹备资产配置类私募管理人及产品的相关事宜这将为私募基金规模带来新的增长点同时随着我国金融业扩大开放外资私募机构也在加速进入中国市场这将丰富我国私募机构类型使得我国股市越来越机构化成熟化国际化资产配置类私募或将产品形态明确为私募FOF而未来多数的私募FOF产品也有望以资产配置类私募的方式得以体现

外资私募机构进入中国金融市场的步伐不断加快


  全球最大资管公司贝莱德投资旗下第一只中国A股机遇私募基金正在发行

  贝莱德BlackRock是全球最大的资产管理公司去年年底资产管理规模6.28万亿美元去年12月25日其独资企业WFOE贝莱德投资管理(上海)有限公司在中国基金业协会登记成为私募证券投资基金管理人按照登记后6个月内备案首只产品的要求贝莱德投资于今年6月5日在协会备案了首只产品——贝莱德中国A股机遇私募基金1期

  贝莱德中国A股机遇私募基金将针对中国A股市场研发量化模型分析技术运用大数据分析和机器学习技术从基本面市场情绪宏观政策三方面捕捉A股投资机会

  统计显示目前在协会登记的外资私募有13家已经备案产品的有10家其中富达利泰投资已经发行了3只基金瑞银资管英仕曼投资分别发行2只基金富敦投资惠理投资景顺纵横投资路博迈投资安本标准投资施罗德投资等各发行了1只基金已发行的产品类型包括股票债券以及量化策略

  在外资私募进军中国市场的过程中国内券商银行第三方等渠道也积极谋求和外资机构的合作从已备案的基金可以看到工商银行平安银行建设银行招商证券国泰君安证券银河证券海通证券等机构成为外资私募基金的托管方包括中信证券在内的不少券商成为外资私募基金的代销渠道

  7月12日外商独资企业世邦魏理仕股权投资管理上海有限公司登记成为私募股权创业投资基金管理人

  协会公示的信息显示世邦魏理仕股权投资管理上海有限公司成立于2017年12月1日由世邦魏理仕亚洲公司CBRE Global Investors Asia Holding B.V.控股该公司2018年7月12日登记成功办公地址位于上海市浦东新区注册资本1亿元人民币实缴2537.24万元

  据其官网资料显示世邦魏理仕集团CBRE是全球知名的商业房地产服务和投资公司总部位于美国洛杉矶2017年收入为142.6亿美元目前有超过8万员工服务于100多个国家的客户

  根据现有资料显示世邦魏理仕集团1978年在香港设立办事处1988年开始在内地开展租赁顾问服务随后将业务开展至投资管理行业协会数据显示世邦魏理仕早在2015年6月就设立了海外投资基金管理上海有限公司于8月登记成为其他私募投资基金管理人共有3名员工现已备案两只产品


  今年初世邦魏理仕发布的房地产私募基金掀起新一轮亚太资本配置浪潮指出随着亚太区房地产投资吸引力回升区域市场募资环境持续改善预计到2020年房地产私募基金将在亚太区房地产市场完成约530亿美元规模的资本配置而中国有望吸收其中的140亿美元成为最大的投资目的地

  在6月29日世界头号对冲基金桥水基金在中国基金业协会完成私募基金管理人登记正式启动在华私募业务同日另一家外资资产管理机构元胜也获批私募基金管理人根据私募基金管理人登记备案的相关规定最迟6个月后这两家公司的境内私募产品将发行

  有观点认为外资积极布局A股可以看作是外资看好当下配置时机但也有人士指出这轮外资在国内设立资管机构更多的是看好国内资管行业与A股行情并没有太多因果关系

私募FOF受宠分散投资降低风险

  今年是FOF大发展的元年有投资人表示整个证券类的私募基金大概从去年年末的2.29万亿增长到今年5月末的2.55万亿增加2600亿元其中FOF增幅比较大这得益于FOF本身的优势市场环境和政策环境


  国内的私募FOF投资门槛一般为100万元私募FOF的资产规模通常为几千万元至几亿元主要通过券商或信托渠道私募FOF主要投资标的是证券类私募基金信托计划券商资管基金专户等资管计划的基金理论上FOF策略不存在像普通基金一样的资金容量限制

  随着私募规模的不断发展壮大产品愈加丰富加上资管新规打破刚性兑付使得私募FOF迎来了一波浪潮目前市场上私募证券投资基金有3万多只需要专业的基金筛选和资产配置同时市场大幅震荡和资管新规养老目标基金办法都会助推FOF的大发展银行理财产品公募基金券商资管也都加入FOF大军

  私募基金行业开始出现了二八分化现象其中百亿规模的私募基金数量稳定增长规模在100亿元及以上达到225家今年上半年就增长了38家其数量又上一个新的台阶而且保持较为稳定的增速这说明私募行业的发展进入到了优胜劣汰的阶段部分管理能力卓越行业资源丰富的大型私募管理人得到快速发展部分业绩差风控能力差的私募逐渐被市场淘汰这也是任何一个行业发展的必经之路

  迅速发展的同时加强专业度和资产配置能力是需要考虑的问题之一目前券商信托银行保险公募私募等都在做FOF然而真正专注于资产配置寻求更多收益来源的专业化FOF管理机构并不多更多侧重于销售导向

  FOF发展趋势可以从三方面看到一是原来中国市场以股票多头为主产品与股市高度相关以及投资范围投资目标不完全一致导致FOF分化较大但未来FOF机会来自有更多更丰富的产品策略资产类型二是现在的FOF更重视销售而不是管理资产但随着资管新规的推出资产扮演的角色越来越重要三是目前投资人对FOF的要求以利润导向为主但以后投资者越来越能认识到FOF的价值是多元化的配置满足个性化需求实现更好的收益。

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