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顶层设计规范吸引外资私募 带来发展新机遇

  外资私募的加入为私募行业带来新的气象,外资私募在投资策略、团队建设、产品运营甚至费率方面都会对国内资管行业产生影响,国内私募同台竞争需要勤修内功,取长补短;面对新的市场,银行、券商、第三方等渠道也在积极谋求合作。

国内机构争抢外资私募业务机会

  有媒体报道,一些外商独资企业(WOFE)还在申请牌照阶段就被服务机构盯上了,还有一些外包服务机构主动给外资当引路人,探索合作模式,招商证券、银河证券、国泰君安等机构都已和外资私募建立了联系。

  某大型券商托管部人士表示,已经跟好几家外资私募都有合作,包括托管、外包、交易、销售、FOF等。“我们第一时间和这些机构联系,尽管外资尽调流程长,成本高,但进入他们的体系后黏性很高。目前这种合作创造的收益还很小,但他们是全球大型资管公司,未来前景广阔。”

  外资私募对合作机构的选择也有非常严格的标准。上海某外资私募表示,首只基金通过国内某大型券商发行,就是看好他们强大的销售网络,而且在合作中能够感受到他们希望在WOFE方面突破的意愿。“我们的尽调,包括后台系统的包容性、是否能跟我们海外的一些后台运营系统有效对接、他们提供的服务能否满足我们海外的标准等。”

外资给国内私募带来深远影响

  近期,某外资私募在国内发行首只中国A股基金,在市场中引起不小的反响。该产品不设封闭期,且将费率定为0.75%的固定管理费+10%的业绩报酬,降低资金追加门槛。有人认为,这是外资私募的首只产品,为了打开市场,并不具有代表性;也有人认为,降低费率可能跟产品的投资策略有关;也有人预测,这种做法将来可能会冲击国内私募的收费体系。

  有投资者认为,私募基金的费率设计应该基于投资策略本身。“具备主动管理能力的私募会将管理费和后端分成定得很高,但指数增强策略,融合了被动和主动策略,通过多因子和权重优化等方式提升收益率,这种产品的管理费和后端一般会比较低,这家外资的产品可能就是这种情况。”

  整体来看,业内人士普遍认为,外资私募在投资策略、团队建设、产品运营,甚至费率等方面都会对国内资管行业产生深远的影响,国内私募想要同台竞技,不仅要相互学习,更要提高自身的投资管理、运营能力等。

顶层设计规范私募发展

  非公开募集基金兴起是中国基金行业的巨大变革,但私募基金在初期监管相对缺失及自身复杂性的多重因素下,中国初创期的私募基金曾“乱象丛生”。

  为规范私募基金合理运行,加强投资者保护权益。2012年,新修订的《证券投资基金法》正式发布,使非公开募集基金的运行实现了有法可依。

  2012年,中国证券投资基金业协会也正式成立。目前,在监管体系的日渐完善下,私募行业不仅改变了“野蛮生长”的状态,其基金管理规模更是“直逼”13万亿元。

  据相关数据显示,截至2018年6月底,已登记私募基金管理人23903家,已备案私募基金7.39万只,管理基金规模12.60万亿元。而在3年前,私募行业的管理基金规模仅为2.11万亿元。

  过去两年私募基金规模获得了突飞猛进的发展,这说明私募基金确实有适合当前理财市场发展的优势。

  如今,中国私募基金或将成为承接海外资金对中国资产配置需求的主要力量,也将成为帮助国内资金进行全球资产配置的新生力量,国内私募基金将面临前所未有的发展机遇。

  “私募基金对于中小企业融资、活跃经济、解决就业等重要作用,逐渐成为中国资本市场的重要推动者。”私募基金行业目前还存在一些亟待改善的问题,例如信息披露不够透明、投资活动存在一定的盲目性和随意性、市场退出机制不完善等。

  随着金融业一直在开放中前行,股市和债市对海外的开放程度不断提高,中国市场被纳入国际上的重要指数,中国投资市场对全球投资者的吸引力不断增强,一定会在未来的市场中展现实力!

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