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基金市场已现端倪 危中有机更易崛取财富

  今年QDII基金表现分化美股及油气类QDII基金业绩持续向好港股QDII业绩垫底业内人士表示随着市场持续下跌当前港股的配置价值已经相对明显而美股经过9年多上涨之后估值处于历史高位后续要防范见顶回调的风险

QDII基金出现分化

      2018年以来QDII基金表现明显优于境内权益类基金薛掌柜基金组合研究院统计显示QDII基金年内平均上涨2.94%同期股票基金和混合基金指数收益率分别为-12.51%和-8.73%业绩表现最好的当属美股基金尤其是纳斯达克品种此外商品原油等主题基金也表现较好

  纳指最近几年表现一枝独秀今年7月份更是迎来了一波强势上涨多只相关基金获得良好收益Choice数据显示广发纳斯达克100指数国泰纳斯达克100指数大成纳斯达克100指数和华安纳斯达克100指数分别上涨22.20%20.15%19.51%和19.39%除了指数基金以外股票型QDII中重配美股科技股的产品表现更优以工银全球精选股票为例截至二季度末该基金所持有的美股资产比例高达75.07%其中信息技术类股票占基金资产净值比例达31.97%年内涨幅超过13%

  油气类QDII基金是今年的另一大亮点二季度至今全球油价大幅上行截至8月14日国泰商品嘉实原油易方达原油和南方原油年内分别上涨19.74%18.97%18.84%和18.55%业绩明显领先同类产品此外消费和生物科技等主题基金业绩表现也相当亮眼华宝美国消费易方达标普生物汇添富全球医疗今年来收益率分别为18.10%15.00%和13.41%

  业内人士认为今年在美股市场原油商品品种和消费科技生物医疗行业等相关品种中配置比例较高的基金更容易获得较好收益QDII基金的业绩差异主要来自于投资范围和投资结构的不同并不能完全反映基金管理人自身的投资能力对于普通投资者来说QDII基金是实现全球资产配置的较好标的可优选规模和历史业绩表现平稳的品种

  虽然美股QDII表现出色但对于美股后市基金经理态度谨慎广发基金认为估值高企加上流动性逐渐紧张美股有可能阶段性回调前海开源基金董事总经理首席经济学家杨德龙也提醒投资者需密切关注美股可能见顶的风险

早期投资热情有增无减

  根据投中研究院最新数据显示2018年7月VC市场投资表现活跃投资案例数量涨幅显著同时投资规模激增环比涨幅近7成与VC市场的活跃景象相比PE市场在经历6月井喷式增长后投资活跃度回落投资数量及规模降幅明显(投资规模降幅54.63%)投资表现谨慎从投资方来看头部机构和中小机构的交易数量及投资规模两极分化明显头部机构更注重价值投资聚焦以信息技术为驱动有创新源动力的新兴领域

  而在投资领域中新经济领域投资优势显著互联网大数据云计算人工智能生物医药等新经济领域投资交易活跃资本信心充足新一代信息技术与信息服务产业作为引领经济发展推动社会进步的主干力量为传统产业提供了新技术新业态新模式的无限可能

  而谈到如何破除募资难的问题时接受证券时报·创业资本汇记者采访的业内人士均表示在募资端这个问题是无解的只能从投资端入手

  架桥资本副总裁董秘彭一郎就指出过往很多机构特别重募资把资源更多投入到募资里面投资反而没有跟上但是机构的核心应该是投资拿到好的资产给LP好的回报对于把核心经历放到投资上的机构而言募资不是难题破除募资难的办法还是在投资端

公募FOF发行遇冷

  从今年发行成立的FOF来看首募规模也大幅走低据悉今年5月份成立的前海开源裕源混合型FOF仅募集了2.99亿元同月公告成立的中融量化精选混合型FOF规模也仅为4.28亿元对比去年首批公募FOF的发行时的盛况可谓冰火两重天

  去年10月11月首批6只FOF发行成立共计募资166.36亿元单只基金平均募资额为27.73亿元最大的一只基金首募金额高达46.91亿元

  业内人士认为此前市场对于公募FOF预期过高但首批公募的FOF业绩乏善可陈业绩全线亏损直接导致了今年来公募FOF发行遇冷

  据统计截至8月9日今年以来首批成立的6只FOF中有4只出现了小幅亏损亏损幅度在2%以内此外还有1只FOF亏损4.69%沪上一家基金公司旗下FOF亏损达到11.08%

  公募FOF推出伊始受到市场较高关注面对FOF目前现状长信基金养老FOF投资部总监邓虎显得相对淡定股票债券等大类资产表现乏力也给市场的过高预期降降温

  两年前有记者采访邓虎时他就认为FOF并非万能药FOF的资产配置需要较长周期如果以一年为期限其收益率不会很突出但目前来看多数投资者还是更看重短期的收益情况

  邓虎认为管理好FOF的关键点在于基金经理要做好长短期业绩的权衡不因为市场的短期变化以及业绩舆论压力而轻易改变投资行为要减少无谓的换手

  在他看来不同的策略之下FOF必然千差万别这意味着FOF与FOF之间都未必有可比性如果简单地将不同风险类型的产品进行混杂比较可能会误导投资者而一旦排名压力传导至基金经理甚至还会导致基金经理的操作变形

    “FOF是贡献相对稳健收益类型的基金尽量不要去和股票型基金进行比较尤其在牛市的时候更难跑赢因此基金经理要具备良好的心态邓虎坦言这是一个需要不断修炼的过程

  此外基民投资期限普遍不够长也是当前FOF发展面临的问题一方面投资者要能够做到长期持有另一方面基金经理也要利用FOF的特点来作出相应配置做好投资这样方能等到时间的玫瑰盛开。

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