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张奥平:股权投资在新基建中发挥的三大关键作用

新基建所涉及到的诸多新兴产业领域,本就是近几年一级市场股权投资关注的重点方向,已有大量的投资机构布局新基建及其下游应用领域,他们具备成熟的实战经验、前瞻性的判断能力、以及丰富的新基建领域的相关资源。



一、新基建与传统基建的区别


第一,底层投资标不同。传统基建主要投资于铁路、公路、桥梁、水利等,俗称“铁公基”。传统基建是有形的基础设施,主要服务于人流与物流。而新基建包括七大领域:5G基建、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩。其中5G、大数据中心、人工智能、工业互联网都属于信息与互联网技术,是新基建的重点领域。而特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩则是高端设备技术领域。


第二 ,投资目不同。传统基建是为了促进城镇化、工业化、商贸及物流等方面的发展。新基建是以信息化、智能化为核心,催生新兴业态的发展、促进数字经济发展以及产业升级,以此为中国经济发展提供新动能。


第三,投资方式不同。与以政府为主导、主要投资有形设施、重资产属性的传统基建不同,新基建更多的是投资无形的信息技术、以及高端装备技术,这些技术迭代快、各技术衍生出的细分业态发展前景不确定性高,所以需要具备专业判断能力的企业和投资机构为主导。政府配合给予适当的政策、资源,以及提供资金与投资机构联合设立新基建产业基金,通过市场化基金的形式投资、孵化、管理新基建产业。


二、股权投资新基建的优势


新基建所涉及到的诸多新兴产业领域,本就是近几年一级市场股权投资关注的重点方向,已有大量的投资机构布局新基建及其下游应用领域,他们具备成熟的实战经验、前瞻性的判断能力、以及丰富的新基建领域的相关资源。同时,相比于以政府为主导的投资模式,市场化的股权投资模式具备完善的激励机制、以及项目管理能力。


三、股权投资将在新基建中发挥的三大作用


新基建领域很多技术风险性较高,需要专业的股权投资机构进行判断。如上文提到的,新基建所涉及到的很多技术迭代速度快,发展前景不确定性高。本就深耕各新基建领域的企业或投资机构具备更专业的判断能力、能更好的避开风险。


投资机构能更好的推动技术的商业落地性。高新技术的发展,最终要落地于商业,很多新基建技术尚未实现商业落地。因此需要具备前瞻性眼光的投资机构充分挖掘并筛选出新基建下游真正具备商业价值的各类应用场景,以此推动新基建的商业落地性。


以企业和投资机构为主导的市场化股权投资基金,将更好孵化新基建产业。那些本就布局过新基建相关领域的企业和投资机构,能赋予被投项目更多的相关资源,产生协同效应,使得市场化基金能更好的孵化新基建产业。


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