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网贷末路求生 互金迎大变局

8月中旬证大投资咨询以及捞财宝宣布暂停新增业务原因是存管方单方面停止合作尽管陆金所一再表示陆金服P2P业务正积极响应和配合监管三降要求现有产品与客户权益不受影响但显而易见的是行业龙头的退出让网贷备案的前景更为暗淡

No.1

从蹭概念到断臂求生

从上市公司靠P2P概念蹭估值到各互联网信贷参与方急于与网贷P2P划清界线仅用了不到3年

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P2P最早诞生于2005年英国Zopa是世界上最早的P2P公司Zopa通过互联网实现有理财需求的投资者和有资金需求的借贷者之间的信息匹配整个过程无需银行介入此后该模式逐渐在美国日本等国推广

P2P在国内出现于2007年首家P2P平台拍拍贷在该年现身上海P2P行业得到爆发性增长始于红岭创投以本金垫付开创的平台担保模式

平台担保模式隐含的刚兑预期让投资人蜂拥而来据红岭创投官网数据运营十年以来出借人数量高达274万累计出借金额高达4528亿元不过伴随着监管的趋严红岭创投已成明日黄花2019年3月红岭创投董事长周世平发帖称将于2021年12月底清盘线上债权资产仅保留旗下亿钱贷争取备案

2013年伴随着余额宝的诞生有人将该年称为互联网金融元年从此互联网金融概念如火上烹油

2015年5月多伦股份600696.SH公告称拟将公司更名为匹凸匹转型P2P等互联网金融信息服务然而这次所谓的转型一无正式业务二无人员配备三无可行性论证甚至连经营范围变更都尚未获得工商部门审批诡异的是多伦股份在次日开盘即一字涨停互联网金融概念之火爆由此可见一斑

匹凸匹改名闹剧背后是网贷行业强势的走马圈地数据显示20132016年P2P成交额和贷款余额均保持100%以上的增速2017年的成交额较2013年增长约26倍贷款余额增长约 45倍从平台数量来看截至2017年底累计出现平台数高达5970家约为 2013年的9倍

匹凸匹改名闹剧背后是网贷行业强势的走马圈地数据显示2013―2016 年P2P成交额和贷款余额均保持100%以上的增速2017年的成交额较2013年增长约26倍贷款余额增长约 45倍从平台数量来看截至2017年底累计出现平台数高达5970家约为 2013年的9倍

根据网贷之家的数据P2P行业累计成立平台数达6617家峰值时整个行业贷款余额超过万亿元伴随着行业整顿政策的出台和实施2017年成交额和贷款余额增速分别降36%和50%正常运营平台数同比减少535家行业集中度不断上升

在此背景下诸多平台均以金融科技自况试图与P2P以及网贷进行切割墙倒众人推8月26日马云在2019智博会上表示P2P从第一天起就不是互联网金融它是一个有了网页的非法集资产品不能把问题全怪罪在互联网金融上

No.2

备案一波三折

P2P未来或不存在备案或牌照8月24日某上市金融科技公司CEO肖明化名告诉时代周报记者

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过去数年备案一直是高悬在网贷行业的达摩克利斯之剑也是诸多平台获取合法身份的救命稻草不过中泰证券研报指出网贷备案或难实现作为行业龙头的陆金所表示将退出 P2P 行业表明监管部门给网贷平台备案的希望日渐渺茫

备案一度引发了网贷平台拥抱监管的热情备案成功意味着获得了通往未来的船票对于监管层提出的一系列整改要求头部平台多持积极态度不过原计划在2018年6月底截止的网贷备案并未如期完成

实际上截至目前没有一家网贷平台获得备案且延期后并没有给出新的时间表监管部门一方面要求网贷平台在备案前不增加规模另一方面引导小型平台主动退出根据网贷之家统计截至2019年6月底正常运营的平台数量降至864家整体贷款余额降至 6871.2 亿元下降趋势仍在持续

肖明告诉时代周报记者中国的国情与欧美有所不同大量的数据源已经不在央行征信体系里无法精准跟踪个人负债

截至2017年8 月人行个人征信系统收录自然人数9.3亿而其中仅有4.6亿人有信贷业务记录征信数据覆盖度较低此外P2P平台不能接入央行征信系统而客户提供的基础资料有限如果平台自身不具备大数据收集能力同时难以获得外部数据库则很难形成有效的信用评估数据

P2P网贷在中国被异化缺乏监管很多沦为庞氏骗局恒大研究院首席研究员任泽平指出

在备案前景不明确的背景下坏消息接踵而至8月12日上海资本圈名人戴志康旗下的证大投资咨询及捞财宝均宣布暂停新增业务

据捞财宝发布的公告因存管合作方上海华瑞银行自身业务调整华瑞银行单方面决定在8月13日起终止存管合作

第三方存管曾经是P2P行业常用的增信手段如今也面临困境多家中小银行正在明显缩减网贷资金存管业务

8月22日有消息称上海P2P平台厚本金融被立案公开信息显示厚本金融的大股东为厚尚投资持股比例为42%第二大股东为知名PE红杉资本持股比例为40%

8月26日时代周报记者多次拨打厚本金融公布的三个电话号码均无人接听而大股东厚尚投资的几个电话号码接通之后均表示打错了

未来还会看到很多平台拼命冲刺突然倒下的情况肖明告诉时代周报记者根据监管层的窗口指导信用保险不能继续与P2P合作其逻辑很简单P2P本质是对个人而信用保险是对机构

No.3

141号文为分水岭

141号文的发布成为了网贷行业的分水岭2017年12月1日互联网金融风险专项整治P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发关于规范整顿现金贷业务的通知被称为141号文

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在141号文发布之前网贷业务颇受资本青睐2017年10月18日趣店赴纽交所上市开盘价为34.35美元成功进入百亿美元市值俱乐部作为当年中国企业赴美的最大一笔IPO交易趣店因现金贷业务陷入舆论风波进而引发了舆论对于整个行业商业模式的质疑以至于不少业内人士认为趣店的舆论风波是互金行业加强监管的导火索

哪怕没有141号文这个行业也面临同样的问题141号文只是提前挤破了泡沫肖明告诉时代周报记者实际上网贷里面有两条路径有的平台主做无信用记录人群有的平台做有信用记录人群这两条路截然不同实际上却存在诸多模糊地带

伴随着网贷备案的推延行业的问题开始集中爆发集体性违约潮出现的根本原因依然是平台自身逾越了其中介的本职同时在业务中存在经营瑕疵造假自融资金池庞氏模式甚至是造假行为

在诸多非法集资案件处置中华氏集团旗下P2P平台武汉基石易贷金融信息服务有限公司的非法吸收公众存款案的处置最为魔幻通过审前处置华氏集团的非法吸收公众存款案件成为多年来为数不多可以100%偿还本金的案件其他一些案件大多偿还比例在15%―50%之间其主要原因是华氏集团投资的房地产大幅升值

P2P行业之所以能在短期内爆发与其门槛较低有关然而据141号文规定设立金融机构从事金融活动必须依法接受准入管理未依法取得经营放贷业务资质任何组织和个人不得经营放贷业务

141号文的规定区别于传统的金融分业监管更加偏重于行为监管行为监管强调跨机构跨市场的监管这有利于减少监管真空消除监管套利141号文颁布后市场上可以从事贷款业务的主体仅剩商业银行消费金融公司信托公司小额贷款公司

141号文规定银行业金融机构与第三方机构合作开展贷款业务的不得将授信审查风险控制等核心业务外包

肖明告诉时代周报记者这意味着要求银行主动管理不能闭着眼睛批发资金

No.4

助贷变救命稻草

爆雷平台留下的烂摊子不断刷新着人们的三观

8月1日东莞市公安局在官方微信公众号发布团贷网情况通报称累计追缴冻结唐军等人涉案资金56.38亿元人民币涉案股权和股票账户一批查封扣押涉案房产50套土地2块飞机2架汽车49辆及物品一批

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因实控人唐军热衷于资本运作在出事之前团贷网还常被归类为上市系P2P截止到2019年2月28日团贷网已经累计成交金额1307.7亿元借贷余额超过145亿元出借人数超过22万人这22万人之中不少还是团贷网的前员工

8月26日一位团贷网前员工告诉时代周报记者有不少同事将工资在平台上投资甚至还有人将家庭收入的一部分投入了平台而她相对比较幸运在平台出事之前因为家里有资金需求把所有的投资都提现了损失的只是一点报销款项和工资

从金融行业的角度来看P2P行业需要找到一个出路倘若P2P行业崩溃其他一些相关方也会遭受池鱼之殃 肖明告诉时代周报记者

互联网金融曾经看起来很美虽然不是持牌金融机构当时对于公司的企业文化工作环境都颇为认同上述团贷网前员工告诉时代周报记者

更重要的是实实在在的收入8月26日沪上某上市互金平台前员工告诉时代周报记者之前平台的提成比例最高甚至曾达到50%她本人曾拿过单笔数十万元的提成

伴随着行业的监管趋严转型助贷成为了P2P的救命稻草

不是每一家P2P都能成功转型助贷肖明告诉时代周报记者转型初期看起来会很顺利P2P有存量客户前期资产质量好的部分可以转为助贷后面资产质量不好的部分就很难

金融机构也会算账它的资金流是闭环的不仅会看你有没有担保还会算你能不能挣钱之前P2P可以通过高定价的方式用疯狂定价来覆盖风险


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