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嘉人分享| 如何在科技浪潮中把握股权投资新机会

6月2日,嘉瀛汇湖南分公司(以下简称“嘉瀛汇”)在IFS国金中心T1栋19层开启“聚焦新智能 共赢新未来”股权投资尊享会。嘉瀛汇(北京)投资管理有限公司业务副总裁李少华、嘉瀛汇湖南分公司合伙人何柏竹、嘉瀛汇湖南分公司总监游理、湖南呈昱资产管理有限公司总裁岳子杰等众多嘉宾出席此次活动。嘉瀛汇资产管理公司总经理张静一作为主讲人从多个角度与大家分享经验。

会议伊始,嘉瀛汇项目经理和岩首先在致辞中向现场所有嘉宾致以真诚的感谢与热烈的欢迎。他表示,伴随着世界经济一体化的不断深入,国内资产管理行业时刻在发生着巨变,投资人也应该更积极的参与到巨变中并加强学习,为迎接股权时代的到来做好准备!


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嘉瀛汇资产管理公司总经理张静一作为主讲人围绕新能源、科创板、股权投资等进行精彩分享,张总深入浅出的解析了国内政策、股权投资机会、投资策略及宏观经济形势等内容。



主讲人简介

张静一

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嘉瀛汇资产管理公司总经理,在中国石化和中国核电积累了大量的工作经验,对新能源、科创板、制药等领域有丰富经验和深入研究。同时,张总曾在中股投资、新鼎资本负责项目投资、金融产品设计、财富管理等,拥有丰富的投资经验。



一、投资环境发生改变,大量资金将流入一、二级市场


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张总讲到,股权投资基金,创业投资基金,是创新资本形成的重要载体,是直接融资和多层次资本市场的重要组成部分,是推动资本市场服务实体经济,支持国家创新驱动战略的催化器,黏合剂,完善相关的基础制度建设,推动股权投资基金,创业投资基金,进一步规范发展,将为科技创新高地和新兴产业提供持续的资本动力。

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中国经济的三驾马车“消费、出口和投资”已经进入分水岭,由于贸易战的原因,产品出口开始下降,紧缩,贸易战停止时间尚不明确;房地产业国家也开始出台政策进行整改,房子是用来住的,不是用来炒的,炒房的红利已经走到了尽头;大量的资金必将流入一级市场和二级市场,用来刺激和流入实体经济,使实体经济再次迸发出巨大能量!

2019年第一季度中国股权投资市场募集基金2500亿元人民币,机构出手共投资1816个案例,总计1339.76亿元人民币。退出方面,共计388笔退出,其中被投企业IPO有212笔,占比过半,但回报倍数走低。随着科创板稳步推进,VC/PE机构有望迎来退出曙光。


二、新能源汽车让汽车市场焕发生机


中汽协表示,随着国家减税、降费等一系列政策的逐步落地,基建投资对消费市场促进作用逐步显现,对全年汽车市场的稳定发展充满信心。尽管传统燃油车型市场并未完全脱离“寒冬”,但新能源车型市场销量在今年前四个月依旧延续去年较好的表现,累计产销分别完成36.8万辆和36.0万辆,比上年同期分别增长58.5%和59.8%。其中,纯电动汽车产销分别完成28.6万辆和27.8万辆;插电式混合动力汽车产销分别完成8.1万辆和8.2万辆;燃料电池汽车产销分别完成237辆和230辆。


相较于整体汽车市场的“寒意”,新能源汽车市场却呈现出“热火朝天”的高增长态势。4月份,新能源汽车产销分别完成10.2万辆和9.7万辆,比上年同期分别增长25.0%和18.1%。

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尤其是以威马汽车为代表的新能源汽车更是在业界起到了表率的作用,威马汽车的定位是年轻人市场,年轻人对新技术、新品牌的接受度更高;汽车强调产品的良好交互和体验,将不同用户的不同习惯都能够做到面面俱到,提供更加完善的服务;更令人瞠目结舌的是威马汽车在零下四五十度的环境下电池能够做到95%没有衰减,主要反映在电池包技术上,例如电芯怎样和电池包串、电池包的高低温表现、碰撞表现和BMS控制等。

有分析人士表示,在最新的新能源补贴政策实施后,国内新能源市场或将受到技术革新和成本控制的冲击。但可喜的是,目前国内新能源汽车的技术相比之前已经日渐成熟,2019年对于新能源车企来说是转折的一年,同时也是新能源时代开启的新元年。


三、科创板带来新机遇

5月31日中国证券业协会发布了《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》(下称《管理细则》)。其中,对投资机构尤其是私募基金参与的门槛最为细致,包括不少硬指标:在中国证券投资基金业协会备案的产品总规模最近两个季度均为10亿元(含)以上,且近三年管理的产品中至少有一只存续期两年(含)以上的产品;申请注册的私募基金产品规模应为6000万元(含)以上、已在中国证券投资基金业协会完成备案,且委托第三方托管人独立托管基金资产。

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很多公司表示,公司科创板打新产品需要修改的主要集中在合规方面。比如减少非必要接触申购报价的人员、提前制定不同产品未来报价的价格区间和申购分配方式。不过,这些调整对产品的打新策略并没有影响。


值得一提的是,有知名百亿私募也在积极研究,寻求布局良机。科创板打新的产品设计不同以往,需要关注两个方面:一是科创板制度的创新,包括涨停板放宽到20%,以及可以融券做空,在产品设计上要降低波动性和保护投资收益。二是科创板企业本身同时具备高成长性和高波动性,导致科创板产品相应也会出现这两个特征。如何在产品设计上尽量反映企业的高成长性但又要抑制波动性,需要进一步深入研究。这表明科创板的大格局已经确立,工作的重点将放在完善机制、优化结构、可持续发展上。



嘉瀛汇始终贯彻全流程跟踪的投资理念,以客户为中心,以资金安全作为嘉瀛汇发展的生命线。致力于搭建第三方金融服务平台,整合各类金融机构,激活各类社会资本,打通全产业链,以集团化经营的模式为平台中的员工、客户及合作伙伴创造倍增的财富价值。


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