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公私募基金借力MSCI一飞冲天

   中国创投行业环境优化、资金端供给充足等原因,2014年以来从事私募股权投资的新机构逐渐增多,目前已成为中国私募股权投资市场的主要参与者。

  中国证券投资基金业协会数据显示,2015年新成立的机构达到3724家,为过去十年的最高峰。2014-2017年四年间,中国私募股权投资市场共成立超九千家机构,占机构总数量的68.9%

  新机构设立运作的第一只私募基金被称为First-Time Funds据Preqin全球数据统计全球First-Time Funds收益平均水平较市场整体平均水平更为亮眼因此许多LP把First-Time Funds作为差异化投资的新选择

四类背景新机构各有所长

  宜信财富与清科研究中心近期联合发布的中外私募股权母基金投资策略之First-Time Funds研究报告中提到根据基金管理人核心成员的不同属性管理First-Time Funds的新机构可以分为四类

  第一类是从老牌传统投资机构裂变形成的新机构基金管理人有投资管理经验和历史业绩如高榕资本愉悦资本创世伙伴资本峰瑞资本等

  第二类是有BAT等公司产业背景的新机构这类机构主要由具备多年产业从业经验的高管转型组建而成如微影资本蔚来资本等

  第三类是由金融从业人员组建的新机构如春晓资本云晖资本前海梧桐并购基金等此类新机构的团队人员在金融或投资领域具有一定的从业经验来自券商投行等

第四类是首次参与私募股权投资的新机构由没有过多投资经验和行业背景的人员组建而成他们通常是根据市场热度和风向首次参与到私募投资中自身或许具备某些方面的资源背景

人工智能ETF表现极佳

  首支人工智能ETF——AI驱动股票ETF发起公司联合创始人马苏西在媒体上表示人工智能每天都在进化明天的表现一定比今天好这一表态似乎开始得到应验基金成立近8月人工智能ETF 的收益率超10%高过同期大盘3个百分点5月以来上涨超过5%产品规模也将近翻番成功突破1亿美元大关达到了接近1.4亿美元约9亿人民币

  作为全球首支人工智能基金这只产品完全以来机器进行选股是一支主动管理ETF相较于其他的跟踪人工智能行业的被动ETF它具有自我学习的能力就像谷歌的阿尔法狗可以通过和自己博弈来进行学习和进化这只基金也可以通过自我学习来不断优化投资回报

  噱头大并不见得有好回报全球首支人工智能ETF从2017年10月18日发起以来开始几月甚至一度落后于业绩基准抛开建仓期因素随机基金业绩表现与标普500紧紧相随今年一直到4月中旬之前与标普500的走势相差无几

  不过5月人工智能开始显示其魅力5月以来价格上涨了5.62%较同期标普500的收益率3.27%要高出2.35个百分点截止最新交易日该基金成立以来将近8个月累计ETF价格涨幅达到了10.79%ETF价格较净值略有折价折价率0.11%同期标普500的涨跌幅为6.85%

  据了解该基金采用一套量化模型会对美国股票进行每日排名排名的依据是哪些股票可能从发生的经济指标和特定事件中获益而评估指标就来自上述的三个来源并以此排名选出30到70只在未来一年内最有可能上涨的个股该模型还能以公司未来上涨的可能性以及与持有的其他股票的相关性自动给出公司的持有权重

海外资金流入中国市场

  前两天媒体报道A股正式纳入MSCI新兴市场指数只是海外资金流入的开始在可预见的未来还会有更多海外资金进入A股今年按5%纳入预计将带来1215亿元增量资金按照两步走的流程预计6月和9月分别有约600亿元资金流入这部分资金主要是以MSCI为基准的指数基金但考虑到被动型指数基金需要按照权重把资金分别配置到入摩的200多只股票中因此增量资金对这些大市值个股的实质影响有限

  从估值来看全球成熟市场平均的MSCI指数市盈率为17.60倍其中标普500市盈率为19.10倍据Bloomberg测算预计2018年MSCI中国市盈率仅13.30倍凸显出估值洼地

  近期A股市场不断探底而海外资金也在不断抄底从大方向上说品牌消费和科技进步这两个主题将贯穿未来很多年6月建议继续关注一些细分消费行业中竞争格局逐渐明晰估值合理的公司

公私募基金借力MSCI一飞冲天

  作为入选MSCI成分股的实时跟踪版MSCI主题基金自A股宣布被纳入MSCI指数起便成为公募基金发力布局的热点
 东方财富Choice数据显示截至5月31日今年以来建信景顺长城招商南方创金合信等多家公募基金共成立了13只MSCI主题基金合计首募规模达到138.13亿元人民币此外证监会网站披露数据显示目前还有华夏MSCI中国A股国际通指数发起式景顺长城MSCI中国A股国际通指数增强富国MSCI中国A股国际通指数增强等11只MSCI主题基金正在排队等候审批

  这些基金的上市公告书显示为抢在外资入场前提早布局MSCI主题基金大多采取了快速建仓策略以成立于今年4月26日的柏瑞MSCI中国A股ETF为例根据公告截至5月11日基金权益投资占总资产的比例达到16.43%前五大重仓股分别是中国国旅双汇发展美年健康招商银行和华东医药
  建信基金则在5月16日发布的公告中称截至5月14日建信MSCI中国A股国际通交易型开放式基金的权益资产占比为33.43%前五大重仓股分别是中国平安贵州茅台招商银行海康威视和美的集团
  除了公募基金多家私募也在大力布局上海世诚投资总经理陈家琳表示随着A股市场逐步扩大开放价值投资理念将会在市场的长期运行中发挥更大作用在此背景下该私募将继续坚持以企业基本面为主的投资思路进一步提升对MSCI优势成分股的跟踪和关注
据了解沪上一家大型私募基金已经研发了对标MSCI中国A股指数的量化策略相关策略配置的逻辑主线主要是针对真正有资金流入且估值相对较低的MSCI指数标的并运用量化的方法再做增强

  在此背景下市场各方对于A股的MSCI行情充满了期待业内人士认为考虑到MSCI指数在全球投资市场首屈一指的影响力一旦A股进入MSCI指数预计将有大量跟踪新兴市场指数的海外资金流入A股市场。


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