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私募行业监管加强 市场波动利好显现

  据中国证券投资基金业协会公布的最新私募行业数据5月私募管理规模增加了900亿元总管理规模达到12.57万亿元而今年的前5个月私募管理规模增加了1.47万亿元增幅达13.24%

  另据Wind数据2018年5月私募机构发行新产品数量出现大幅下滑今年4月私募机构发行了1165只产品而5月私募机构总共才发行546只产品下降幅度达到了53.13%但是和发行产品数量下滑不同的是私募发行规模却出现扩大今年4月私募发行规模为51.5亿元而5月的发行规模却达到了73.59亿元平均发行规模也稳定在单只1亿元以上

私募行业监管加强加速行业优胜劣汰

  今年以来私募行业的二八分化现象日趋严重规模在5000万元以上10亿元以下的私募机构有7500家其中管理规模在0.5亿—1亿元的私募有2220家管理规模在1亿—5亿元的有4213家规模在5亿—10亿元的有1067家管理规模在10亿元以上的私募机构为1972家规模在100亿元及以上的达到225家今年增加了38家

  用益金融信托研究院认为上述情况主要是因为大型私募资金实力雄厚团队投研能力强研究体系健全这些都对资金有很强的吸引力而小型私募在这方面就不够突出募资比较艰难加之监管趋严不少小型私募生存压力大资金主动撤离小型私募而转向大型私募

  私募行业的监管加强同时A股市场震荡较大加速了行业的优胜劣汰私募行业头部效应显现具备投资能力且内部治理完善的大型私募机构受到投资者追捧强者恒强

  业内人士指出在今年的市场状况下小私募发行新产品的时间都比去年延长了不少主要原因是在资管新规落地后提高了合格投资者的金融资产门槛加之很多金融机构基于审慎原则可能会尽量减少与私募合作这也限制了部分私募的募资渠道而根据新的监管要求在信披合规资金等方面都需要增加投入和开支小私募面临的生存压力在不断增加

高星级产品仍待育

  相关记者从报告获悉在整个2645只获评私募基金产品中包括山西信托-晋龙一号东方鼎泰1期丰岭稳健成长1期德亚进取1号长城定增一号等在内25只产品获得5星级评级不过该数量仅占全部获评私募产品的0.95%

  相比之下公募基金的评级结果就较为均衡例如在济安金信的公募混合型基金评级中79.69%的获评产品都集中在2星至4星这一区间而5星级1星级产品的比例则分别为10.37%和9.94%记者发现券商及其资管子公司也进入了评价范畴而在该排序前100名管理人中有多达27家管理机构为券商及其资管子公司其中中信证券和中信证券资管部均进入该名单

   “新八条底线证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定在文件名中加入私募一词就是要把机构的资管业务纳入了大的私募管理框架因此将私募管理人和券商一起来评价是合理的6月19日一位接近中基协人士的券商表示

  根据产品星级总数报告还对私募机构的综合能力进行了排序其中淡水泉投资华融证券星石投资和聚投资朱雀投资朱雀股权投资尊嘉资产重阳投资东方证券展博投资10家私募管理人位列产品星级总数前十名而其中淡水泉与华融证券的星级产品总数双双超过300只领先于其他管理人

  在业内人士看来随着私募行业持续规范和发展未来高星级产品的占比也有望持续增加

私募市场近年来伴随备案制的启动而加速发展竞争十分激烈不规范现象也比较多而头部机构和产品的规模还需要不断孕育

看好优质公司投资机会

  石锋资产相关负责人表示我们在日常选股上特别注重上市公司的财务现金流并且回避股东高质押率的上市公司此外在行业选择上我们重点关注国内消费为主的行业这也在一定程度上规避了海外贸易摩擦带来的经营波动

  谈到未来市场该负责人认为无论是金融去杠杆还是中美贸易摩擦给国内经济带来的阵痛都是暂时的中国经济自身有着很强的纵深度在外部约束带来变化时中国经济会进行自身调节当然这一过程对资本市场来说是痛苦的这也对选股提出了更高的要求

   “我们必须要去选取更稳定的行业更有竞争力的龙头公司更优秀的盈利模式这样在度过阵痛期后这些优秀的公司将会获得更大的市场份额更健康的市场结构和更加强健的报表系统股价也会不断创出新高

      A股市场短期的情绪波动为价值投资者提供了更好地布局优质企业的机会在策略上我们将继续聚焦市场的结构性机会尤其要坚持自下而上深挖个股从中国经济和企业可能演绎的长短逻辑出发把握高技术公司等三个方面重点发掘股市的投资机会。

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